大盘继续回调空间不大,关注三大交易思路

2017-04-24 09:45:10 来源:中金金网 一招提高打板成功率至80%

  一周回顾

  指数继续回调,结构显著分化。金融监管趋严及金融去杠杆继续影响市场风险偏好,上证综指连续第二周下挫,周度跌幅2.2%,成交也有所回落。行业及主题方面,结构分化显著,家电、白酒、中药等偏大消费板块尤其是其中的龙头公司维持强势,逆势上涨;全球某知名基金表态支持A股纳入MSCI指数体系提升今年成行概率,相关个股也有所表现;次新股以及粤港澳大湾区、雄安新区等主题继续“退潮”;朝鲜局势略显和缓,军工和黄金也有所回调。

  市场展望

  大盘有望逐步缩量企稳。

  近期A股市场连续调整的原因主要包括如下几个方面:1)金融监管及金融去杠杆的影响:“三会”近期强化监管力度,市场担忧银行保险委外资金的回撤短期影响债市和股市,部分高估值个股和炒概念个股的大幅回调也降低投资者风险偏好;

  2)一季度增长超出市场预期之后投资者普遍担忧未来货币政策的紧缩力度及增长复苏的持续性,两会后地产调控在一、二线城市持续升级也引发了担忧;

  3)海外风波未平:特朗普交易存在变数、法国大选和英国首相提前大选提升不确定性、北朝鲜局势仍不明朗,等等。

  我们认为,第一方面担心是最主要的,而近期市场连续两周明显回调风险已经有所释放。虽然有不少投资者担心增长趋势,但考虑到目前观察到的高频数据,以及出口趋势、地产投资及三四五线地产销售的趋势,我们认为增长趋势依然稳健。综合市场整体估值及盈利趋势来看,后市大盘继续回调的空间已经不大,但需要看到新的催化剂市场可能才会重拾升势。周末的法国大选是短期值得关注的事件,往前看三四五线地产销量的趋势、出口回升的势头以及近期金融去杠杆是否会影响到实体经济,这些是值得继续关注的变量。

  行业及个股建议

  再通胀交易暂歇,关注三大交易思路:消费升级、产业整合、产业升级:1)业绩稳健的白酒、家电、医药、家装家居等大消费行业以及受益于三四五线城镇化的消费升级;2)产业整合趋势:行业集中度正在提升的老经济行业龙头;3)产业升级趋势(优势制造业)。另外,基本面可能见底、估值低位、市场配置不高的非银金融也值得关注。主题方面,MSCI可能纳入A股、军工(地缘风险仍存)、国企改革一带一路、区域开发等主题仍值得关注。

  业绩监测

  九成公司已披露2016年报业绩快报本周是2016年报和2017一季报业绩披露的最后一周。已经披露年报或业绩快报的公司共2823家,家数占比90%,市值占比90%。已披露公司2016年业绩同比增长6.1%,金融/非金融同比增长-5.5%/26.1%。共有539家公司公布一季报,家数占比17%,市值占比13%,已披露公司1Q17同比增长50.2%,金融/非金融同比增长-3.1%/72.1%。另有1397家上市公司披露一季度业绩预告,偏中上游的周期性板块,如煤炭、有色金属、钢铁、建材、机械等业绩增速持续向好。

  近期关注点

  1)金融监管及金融去杠杆;2)2016年报及2017年1季报业绩;3)公募基金一季报;4)经济数据:周四公布3月工业企业利润,周日公布4月PMI;5)地产调控政策;6)国企改革;7)法国大选及朝鲜建军节;8)一带一路高峰论坛。

  来源:《A股策略周报*大盘有望逐步缩量企稳》 日期:4月23日作者:王汉锋-中金公司分析师、董事总经理S0080513080002,李求索-中金公司分析师S0080513070004

关键词阅读:A股策略 大盘回调 三大交易思路

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
三安光电15.138.85%100652.26
云南锗业9.808.65%20076.24
天津普林12.7110.04%19251.43
生益科技27.902.54%16588.00
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
江苏福彩 甘肃快3 星空彩票 江苏福彩 江苏福彩 甘肃快3 甘肃快三 甘肃快3 江苏福彩 甘肃快三