【带你读研报】水泥/环保分析师,最近都在谈这一话题

2017-03-01 18:27:12 来源:金融界网站 作者:金融界研究院 研报君 一招提高打板成功率至80%

从2月6日到2月28日,京津冀概念指数涨幅达5。11%,而这期间,A股涨幅为2。61%,“京津冀一体化”这个主题为何最近又被提起,其中又有什么机会在孕育呢?

  研报君关注到,近两周的策略周报中,许多分析师都在推荐主题中新增了“京津冀一体化”这个概念,从2月6日到2月28日,京津冀概念指数上涨了79.93点,涨幅达5.11%,而这期间,A股涨幅为2.61%

  今天,在130余个概念中,“京津冀”概念涨幅排行也进入了前30位,于是研报君打算好好研究下,“京津冀一体化”这个主题为何最近又被提起,其中又有什么机会在孕育。

  一、 京津冀为何又被提起?

  之前研报君有写过北京和天津的地方国改机会梳理,但这次,“京津冀”概念又被提及,可是与另一种形式的改革有关。

  申万宏源(行情000166,)在研报中提到,2014年2月26日,习大大在座谈会上将京津冀协同发展提升到国家战略层面,2015年4月,政治局会议审议通过了《京津冀协同发展规划纲要》,确定了京津冀协同发展的近期、中期和远期目标。

  从表中我们能看到,2017年就是近期目标的时间节点,这一阶段的目标,主要围绕疏解北京非首都功能、交通一体化、生态环境保护、产业升级转移等重点领域。而上周末(2月26日),也是京津冀协同发展推进三周年的日子,于是各路分析师又把这个概念翻出来聊了。

  而全国两会就在眼前,根据广发证券(行情000776,)的回顾,从历年两会的表述和区域经济发展的重点来看,“京津冀一体化”战略始终占有一席之地,其中与京津冀地区关联度较高的供给侧改革及大气污染治理问题有望成为重点。

  三周年纪念日和两会加持,怪不得今天一天之内,行业分析师们就发布了6篇关于京津冀的研报。

  二、京津冀暖风又起,哪些行业将受益?

  广发证券按照《京津冀协同发展规划纲要》,将京津冀一体化分解为交通、环保、产业、医疗四个维度。

  研报君今天,就打算根据广发和申万的研报,结合行业分析师们的分析,重点说一说京津冀发展,对水泥、环保这两个最近比较热门的行业带来的投资机会

  1、 水泥

  经历了2015和2016上半年产业过剩带来的盈利低迷、市场不振之后,2016下半年开始,水泥市场在供给侧改革的大力度进行之下,慢慢喘了口气,17年春节过后,水泥三天两头地出现较大涨幅,今天又是表现良好,天山股份(行情000877,)涨停青松建化(行情600425,)、福建水泥(行情600802,)、华新水泥(行情600801,)、祁连山(行情600720,)等均有超过3%的上涨,

  而据广发证券分析,京津冀,凭借充足的需求和良好的竞争局面,将是未来水泥供给侧改革政策落地的受益地区。

  首先看需求,我们可以想像一下,什么行业水泥用的多?首选房地产,次之就是基建了,而我国“南地产北基建”的格局,使得京津冀地区受地产周期冲击不大,基建又是一带一路和京津冀一体化重点催化的方向,因此,未来2-3年,京津冀将是水泥需求上升最为强劲的的地区之一

  再来看行业竞争,2016年水泥行业发生的最重大事项之一,就是金隅股份(行情601992,)收购冀东集团了,整合之后,基本控制了京津冀地区的水泥上游,过去几年,和区域内小企业抢占市场份额的情形也会减少,一个良好的环境正在形成。

  最后落到关键问题上------供给侧改革,16年提出的压缩水泥产能目标中,京津冀地区分到的份额是3030 万吨,约占现有产能的 30%,去产能空间很大,同时,由于雾霾问题引发的环保关注度,将对京津冀地区的重工业产能产生制约,因此,京津冀地区,无论是从政策落地,还是产能去化空间,都有望成为水泥供给侧改革最受益地区。

  2、 环保

  2月26日,新华社报道《站在时代的潮头,筑造历史性工程——以习近平同志为核心的党中央谋划指导京津冀协同发展三周年纪实》,同时央视焦点访谈2月24日-26日连续3天播放雾霾治理系列报道。

  所以,研报君说到京津冀+环保,你应该马上就想到了雾霾两个字儿吧。关于京津冀的PM2。5浓度,不管是《大气十条》还是《强化措施》,都对2017年列出了无数细化的目标,但我们只能说,治霾,一直在路上。

  根据环保部数据,2017年1月,京津冀区域空气质量严重下滑,作为大气十条的终极考核之年,显然17年的年度考核压力较大,因此,今年京津冀区域的环保防治也将相应加码。

  从治霾的角度来看,光大证券(行情601788,)认为,下一步非电领域改造拓展、气化工程(煤改气)、热电联产都将持续受到政策鼓励支持。

  而除了大气以外,既然要将京津冀地区打破行政区域界限,作为一个整体来规划,那环保当然也要顾及水污染的防治,光大证券预计,各个政府也将通过PPP或其他形式,加强区域间及具体项目的水资源循环利用。

  最后,研报君总结了环保和水泥两方面,分析师们推荐的可能受益标的,供你参考。

 

  参考研报:

  广发证券《继续看好京津冀一体化的产业及区域逻辑》170226

  光大证券《京津冀协同发展,环保不是空间很小而是空间很大》170226

  申万宏源《一体化三周年,旧貌换新颜》170223

  广发证券《四维度看京津冀一体化产业链投资机会》170219

  广发证券《水泥,为什么我们看好京津冀市场》170217

责任编辑:任辰羽
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